Feed Planet 88 - Temmuz 2026

FEED PLANET • JULY - TEMMUZ 2026 FEED PLANET • JULY - TEMMUZ 2026 78 79 Fertilizer cargoes have started to move again from the Persian Gulf, including urea, sulfur, ammonia, and phosp- hates. However, normalization remains slow, as close to 1 million tonnes of urea are in floating storage, awaiting clearance in a congested shipping environment. Logisti- cal costs remain elevated due to mine clearance opera- tions, high insurance premiums, and ongoing uncertainty over tolling and transit conditions. The durability of the ceasefire also remains uncertain, which means the re- sidual effects of the disruption are likely to persist for several months, if not up to a year. The broader geopolitical context continues to influence energy markets, which in turn affect fertilizer production and farming economics. Although the MoU has brought oil and gas prices down from peak levels, energy costs remain structurally elevated, particularly for diesel and refined pro- ducts. This is highly relevant for agriculture, where fertilizer represents only one part of broader input cost pressure. Farmers are also facing higher on-farm fuel, crop protec- tion, and financing costs. This means that lower wholesale fertilizer prices are unlikely to translate immediately into meaningful relief at farm level. Fertilizer affordability therefore remains the key con- cern for the upcoming crop cycle (see graph). Crop prices have not increased sufficiently to offset rising input costs, and the Iran-US agreement itself has cont- ributed to weaker agricultural commodity sentiment by reducing energy risk premiums. As a result, 2026 farmer margins are compressed and remain below long-term averages across major producing regions, including the US, Europe, Brazil, and Australia. In the US, high nitrogen costs are expected to drive some acreage shifts from corn to soybeans, which require less fertilizer and offer relatively better profitability. In Brazil, farmers are likely to reduce fertilizer application seviyelerinden aşağı çekmiş olsa da enerji maliyetleri, özel- likle dizel ve rafine ürünler için yapısal olarak yüksek kalma- ya devam ediyor. Bu durum, gübrenin genel girdi maliyeti baskısının yalnızca bir parçasını oluşturduğu tarım sektörü için son derece kritiktir. Çiftçiler daha yüksek çiftlik içi yakıt, bitki koruma ve finansman maliyetleriyle de karşı karşıya. Bu da toptan gübre fiyatlarındaki düşüşün, çiftlik düzeyinde he- men hissedilir bir rahatlamaya dönüşmesinin pek mümkün olmadığını gösteriyor. Dolayısıyla, önümüzdeki ekim dönemi için gübrenin satın alınabilirliği temel endişe kaynağı olmaya devam edecektir (grafiğe bakınız). Ürün fiyatları artan girdi maliyetlerini den- geleyecek ölçüde yükselmedi ve İran-ABD anlaşmasının kendisi de enerji risk primlerini düşürerek tarımsal emtia piyasalarındaki havayı zayıflattı. Sonuç olarak, 2026 yılı çiftçi marjları daralmış durumda ve ABD, Avrupa, Brezilya ile Avustralya dahil olmak üzere büyük üretici bölgelerde uzun vadeli ortalamaların altında seyrediyor. ABD’de yük- sek azot maliyetlerinin, ekim alanlarında mısırdan daha az gübre gerektiren ve nispeten daha iyi kârlılık sunan soya- ya doğru bazı kaymaları tetiklemesi bekleniyor. Brezilya’da ise çiftçilerin gübre uygulama oranlarını düşürmesi ve daha önce üreden amonyum sülfata geçişte görüldüğü gibi daha trading near USD 345–360/st FOB. The speed of the correction exceeded expectations, particularly as buyers largely remained on the sidelines, waiting for further pri- ce declines and a clearer market floor. A clear divergence between nutrients has since emer- ged. While nitrogen prices have corrected sharply, phosp- hate prices have softened only marginally, by around 2% to 7%. MAP prices in Brazil remain close to USD 900/t CFR, India DAP prices are holding near USD 930–935/t CFR, and US phosphate prices, although slightly weaker, remain at historically high levels. The phosphate market continues to be constrained by limited Chinese exports and persistently high sulfur and ammonia feedstock costs. Supply is further restricted by production cuts from major producers such as Morocco and Saudi Arabia, combined with ongoing tigh- tness in sulfur availability due to Russia’s extended export ban and restricted Kazakh transit. As a result, the price cor- rection in phosphates is expected to be limited. FERTILIZER AFFORDABILITY REMAINS A MAJOR CONCERN AMID GRADUAL MARKET NORMALIZATION Even with the partial reopening of Hormuz, the physical market is not returning quickly to pre-conflict conditions. yerek kenarda kalmayı tercih ettiği bir ortamda, bu düzelt- menin hızı beklentileri aştı. O günden bu yana bitki besleme elementleri arasında net bir ayrışma ortaya çıktı. Azot fiyatları keskin bir şekilde düzeltme yaparken, fosfat fiyatları yalnızca %2 ila %7 arasın- da marjinal bir gevşeme gösterdi. Brezilya’da MAP fiyatları CFR bazında 900 USD/ton seviyelerine yakın seyrederken, Hindistan DAP fiyatları CFR bazında 930–935 USD/ton ci- varında tutunuyor ve ABD fosfat fiyatları hafif zayıflasa da ta- rihsel yüksek seviyelerini koruyor. Fosfat piyasası, Çin’in sı- nırlı ihracatı ve kalıcı yüksek kükürt ve amonyak hammadde maliyetleri sebebiyle baskı altında kalmaya devam ediyor. Arz, Fas ve Suudi Arabistan gibi büyük üreticilerin üretim kesintilerinin yanı sıra, Rusya’nın uzatılmış ihracat yasağı ve kısıtlı Kazak transiti sebebiyle kükürt tedarikindeki daralma ile daha da sınırlanıyor. Sonuç olarak, fosfatta fiyat düzelt- mesinin sınırlı kalması bekleniyor. KADEMELİ PAZAR NORMALLEŞMESİNE RAĞMEN GÜBREYE ERİŞİLEBİLİRLİK TEMEL BİR SORUN Hürmüz’ün kısmen yeniden açılmasına rağmen, fiziki pazar çatışma öncesi şartlara hızla dönmüyor. Üre, kükürt, amonyak ve fosfat dahil olmak üzere gübre kargoları Basra Körfezi’nden yeniden hareket etmeye başladı. Ancak nor- malleşme hala yavaş ilerliyor; yoğun liman ortamında işlem- lerin tamamlanmasını bekleyen yaklaşık 1 milyon ton üre yü- zen depolarda bekletiliyor. Mayın temizleme operasyonları, yüksek sigorta primleri ve geçiş şartlarına dair devam eden belirsizlikler sebebiyle lojistik maliyetleri yüksek kalmaya devam ediyor. Ateşkesin ne kadar kalıcı olacağının bilinme- mesi de kesintinin kalıntı etkilerinin birkaç ay, hatta bir yıla kadar sürebileceği anlamına geliyor. Geniş jeopolitik çerçeve, enerji piyasalarını etkilemeye devam ediyor ve bu durum da gübre üretimini ve tarım eko- nomisini etkiliyor. Mutabakat, petrol ve gaz fiyatlarını zirve ARTICLE • MAKALE ARTICLE • MAKALE